廣西是我國重要的產(chǎn)糖和制糖區(qū)，全自治區(qū)有2000多萬蔗農(nóng)，49個貧困縣中有30多個縣的貧困戶主要收入來源是種植甘蔗。白糖價格及供給穩(wěn)定對廣西糖業(yè)生產(chǎn)有著至關重要的作用。然而，近幾年來，受糖價下滑的影響，蔗農(nóng)收入受到了較大的沖擊，加上人工成本增加，化肥、農(nóng)藥、農(nóng)膜等農(nóng)資價格不斷上漲，影響了廣西蔗糖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，急需探索穩(wěn)定蔗農(nóng)收入的新途徑。

蔗農(nóng)和糖廠：一根甘蔗兩頭都不甜

“俗話說，一根甘蔗沒有兩頭甜?，F(xiàn)在我們這里的情況是一根甘蔗兩頭都不甜?！睆V西鳳糖羅城制糖有限責任公司總經(jīng)理吳龍坤對記者表示，之所以這么說，是因為現(xiàn)在糖廠兩頭都虧，蔗農(nóng)的收益也不容樂觀，蔗農(nóng)也不“甜”，糖廠也不“甜”。

“我們糖廠不‘甜’是源于市場波動太大。去年這個時候，我們生產(chǎn)的糖賣6500—6700元/噸，而現(xiàn)在糖只能賣到5200—5300元/噸，前一段時間甚至一度出現(xiàn)過5070元/噸的最低價。按照5300元/噸的成本核算，銷售端是虧損的。”吳龍坤說，因為有最低收購價，所以收購端同樣處于虧損狀態(tài)，糖廠處在兩難境地。

“雖然有最低收購價的保護，但由于種植成本增加，蔗農(nóng)的收益也不樂觀?！眳驱埨そo記者算了一筆賬，加上地租的話，甘蔗的種植成本在2700元/噸左右。按照畝產(chǎn)6噸來算，就算最低收購價在500元/噸，蔗農(nóng)的收益也只有300元/畝。

家住廣西羅城仫佬族縣小長安鎮(zhèn)民族村上族屯的馮水亮，經(jīng)營著52畝甘蔗田，種植甘蔗的收益是全家5口人的全部收入。他對期貨日報記者表示，天氣對于甘蔗產(chǎn)量的影響非常大，如果遇到霜災天氣，就會造成減產(chǎn)。與此同時，種植成本的提升壓縮了本就微薄的收益空間。由于收益較低，當?shù)卣徂r(nóng)的種植積極性明顯下降。

“跟以往相比，現(xiàn)在蔗農(nóng)的種植積極性下降非常明顯?！睋?jù)吳龍坤介紹，2013年羅城縣蔗區(qū)原料蔗的總產(chǎn)量是89萬噸，2014年直接跌到了62.5萬噸，到2015、2016年的時候又跌到了46.2萬噸，這個跌幅是比較大的?，F(xiàn)在羅城縣蔗區(qū)的原料蔗總量剛剛恢復到55萬噸，這是因為這兩年制糖企業(yè)加大了對蔗農(nóng)的補貼力度，有一些蔗農(nóng)看到這些補助能夠抵消農(nóng)資的投入，才愿意種甘蔗?！拔覀児驹驹O計的日榨產(chǎn)能是8000噸，現(xiàn)在由于收不上來甘蔗，只能實現(xiàn)日榨5500噸。這意味著我們設計產(chǎn)能的規(guī)模經(jīng)濟效益是無法實現(xiàn)的?！眳驱埨τ浾哒f。

“價格是供需關系的體現(xiàn)，也是實現(xiàn)資源均衡配置的重要手段。事實上，白糖價格對食糖產(chǎn)業(yè)鏈的影響是十分廣泛的?！鞭r(nóng)業(yè)農(nóng)村部糖料全產(chǎn)業(yè)鏈農(nóng)業(yè)信息分析預警團隊首席分析師馬凱對記者說，自2017/2018榨季以來，受國際食糖價格低迷、國內(nèi)市場信心不足等因素的綜合影響，國內(nèi)食糖價格持續(xù)下行，目前已低于多數(shù)制糖企業(yè)的成本線，制糖企業(yè)經(jīng)營困難。我國制糖行業(yè)在2015/2016、2016/2017兩個榨季盈利后，2017/2018榨季再度虧損。根據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2017/2018榨季我國制糖行業(yè)虧損19.2億元。如果低迷的價格長期持續(xù)，制糖企業(yè)持續(xù)虧損，勢必將影響糖廠對糖料種植的投入力度，糖料收購價面臨下調(diào)壓力，糖料款的兌付也將面臨困難，進而影響蔗農(nóng)的收益。

基于此，“保險+期貨”試點的推出恰逢其時，并于11月初在廣西羅城縣舉行了簽約儀式。該試點也成為鄭商所首個“保險+期貨”縣域全覆蓋項目，為羅城縣約8000戶蔗農(nóng)提供收入保障。

“多方合作，共同開展白糖‘保險+期貨’縣域全覆蓋項目，是積極響應和落實2018年中央一號文件的具體措施，是助推羅城縣打贏脫貧攻堅戰(zhàn)的有力保障?！ｋU+期貨’試點的落地對羅城縣甘蔗種植業(yè)一定會產(chǎn)生積極促進的作用，在一定程度上減輕了政府的負擔，為蔗農(nóng)穩(wěn)收、增收提供了保障。我們也將借此機會積極探索白糖產(chǎn)業(yè)在羅城縣的特色發(fā)展之路，助推羅城縣全面脫貧攻堅?！睆V西羅城縣人民政府副縣長吳國軍在簽約儀式上表示。

“保險+期貨”：強強聯(lián)手保障蔗農(nóng)收入

據(jù)了解，此次“保險+期貨”試點項目由人保財險北京分公司以及南華期貨、永安期貨、新湖期貨合作實施。四家企業(yè)的相關負責人均在簽約儀式上表示，各方將加強合作，積極完成羅城縣蔗農(nóng)收入保障的目標。

“保險具有經(jīng)濟補償、資金融通和社會管理三大基本功能，本質(zhì)上說就有扶危濟貧、互助共濟的作用。近年來，‘三農(nóng)’保險已成為助力鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、提高貧困人群抗風險能力、放大扶貧資金使用效率、推動貧困地區(qū)農(nóng)業(yè)轉型升級、提高扶貧精準度的有效方式，農(nóng)業(yè)保險在化解農(nóng)業(yè)自然災害和市場風險、保護農(nóng)民利益、促進農(nóng)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮著越來越重要的作用?！比吮Ｘ旊U農(nóng)村保險事業(yè)部李樹新在簽約儀式上表示，此次通過“保險+期貨+政府+貧困戶”的跨界合作，以精準扶貧為坐標融合推進，對鄭商所重點支持的廣西羅城縣13萬畝甘蔗價格保險進行全保證，為實現(xiàn)更有深度和廣度的保障升級按下了“快進鍵”，實現(xiàn)了金融扶貧的一次新突破。

事實上，由于蔗農(nóng)對金融工具缺乏了解，人保財險北京分公司在“保險+期貨”前期推廣階段遇到了一些困難。“在業(yè)務推廣階段最大困難就是針對農(nóng)戶的知識普及，如對于期貨價格作為承保和理賠依據(jù)的解釋、期貨價格和現(xiàn)貨價格的區(qū)別等。由于此次項目是全縣覆蓋，關于保險產(chǎn)品、保險責任的推廣解釋工作量很大。針對上述現(xiàn)狀，前期我們對涉及該項目的農(nóng)險業(yè)務人員進行了詳細的培訓，使其了解業(yè)務構成，包括保險責任、賠付依據(jù)等。此外，我們還制作了宣傳手冊、海報等，簡單明了地向蔗農(nóng)進行宣傳解釋。我們還有效依托當?shù)卣?、糖廠的社會資源開展業(yè)務?！比吮Ｘ旊U北京分公司相關負責人對記者表示。

據(jù)了解，此次“保險+期貨”試點項目由南華期貨、新湖期貨、永安期貨三家期貨公司共同為羅城全縣域的白糖提供再保?！按舜雾椖坑扇移谪浌竞鸵患冶ｋU公司共同合作，集思廣益。保險公司提需求，期貨公司利用自身的專業(yè)能力，設計出加強型亞式+保底賠付的產(chǎn)品結構。其亮點在于對農(nóng)戶進行賠付時，可選取對農(nóng)民有利的價格進行結算?！鄙虾Ｐ潞鹭S金融服務有限公司總監(jiān)廖翔云告訴記者，此次參與試點項目的三家期貨公司在“保險+期貨”業(yè)務方面較有經(jīng)驗，強強聯(lián)合將是以后“保險+期貨”業(yè)務運作的常態(tài)。

“保險+期貨”試點項目中，期貨公司通常承擔的是再保險的角色。“對期貨公司來說，“保險+期貨”項目的推出，擴大了風險管理公司場外期權業(yè)務的市場規(guī)模，也使公司場外業(yè)務的產(chǎn)品類型和客戶類型更加豐富，拓寬了服務實體經(jīng)濟的受眾范圍和地理范圍?！闭憬先A資本管理有限公司產(chǎn)品設計總監(jiān)李章益對記者說。

在廖翔云看來，“保險+期貨”是期貨公司金融創(chuàng)新服務實體經(jīng)濟的重要體現(xiàn)，不僅能夠提高期貨公司從業(yè)人員的專業(yè)性，還刷新了農(nóng)戶對期貨公司及期貨工具的固有認知，提高了期貨公司的市場認可度。“此外，參與‘保險+期貨’的試點項目也切實提升了期貨公司的場外業(yè)務規(guī)模，目前‘保險+期貨’業(yè)務占期貨公司風險管理公司場外業(yè)務量的比重較大。”她說。

未來可期：探索更加靈活有效的模式

靠天吃飯是傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨的難題。農(nóng)產(chǎn)品價格波動對農(nóng)民的收入造成了很大的影響，農(nóng)民對管理價格風險是有潛在需求的。但是期貨專業(yè)性很強，風險很大，絕大多數(shù)農(nóng)民不具備直接參與期貨市場的能力?！氨ｋU+期貨”用市場化手段管理農(nóng)產(chǎn)品價格波動風險，將原本不可保的價格風險變得可保，也不會對現(xiàn)貨市場的價格產(chǎn)生扭曲，可以為我國農(nóng)產(chǎn)品價格機制改革提供有效的借鑒，為進一步完善農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制改革提供政策儲備。

在馬凱看來，白糖“保險+期貨”試點項目把金融創(chuàng)新和農(nóng)產(chǎn)品市場特點結合起來，既符合國家農(nóng)業(yè)政策調(diào)整和農(nóng)產(chǎn)品市場調(diào)控的發(fā)展方向，又滿足了金融機構和制糖企業(yè)等市場主體業(yè)務創(chuàng)新和發(fā)展的需求，同時還穩(wěn)定了農(nóng)民的收益預期，具有良好的發(fā)展前景。“2016、2017年的中央一號文件提出要穩(wěn)步擴大‘保險＋期貨’試點，2018年中央一號文件進一步提出探索‘訂單農(nóng)業(yè)+保險+期貨（權）’試點。糖料產(chǎn)業(yè)是典型的訂單農(nóng)業(yè)，發(fā)展白糖‘保險+期貨’完全符合政策調(diào)整改革的方向。”他說。

“我國是農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)，國家支農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)強農(nóng)的力度只會增強不會減弱。在農(nóng)業(yè)發(fā)展過程中有許多商機，國家鼓勵金融資本進入農(nóng)業(yè)，支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，因此，保險公司、期貨公司等金融機構通過業(yè)務創(chuàng)新進入農(nóng)業(yè)領域，對于企業(yè)來說既開辟了新的利潤增長點，又能分享我國農(nóng)業(yè)的發(fā)展成果。與此同時，白糖‘保險+期貨’項目有助于提高蔗農(nóng)種植積極性，增加糖料種植面積和產(chǎn)量，進而保障制糖企業(yè)穩(wěn)定的原料供給。”馬凱表示，“保險+期貨”試點項目穩(wěn)定了糖農(nóng)的收入預期。羅城縣是深度貧困地區(qū)，甘蔗是當?shù)氐闹饕?jīng)濟作物。白糖“保險+期貨”項目通過市場化的手段，幫助糖農(nóng)規(guī)避價格波動風險，保障其收入水平，對于當?shù)剞r(nóng)民增收和社會穩(wěn)定均有積極作用。

“可以說發(fā)展白糖‘保險+期貨’項目，中央有政策、企業(yè)有動力、農(nóng)民有需求，因此具有良好的發(fā)展前景。”馬凱說。

當然“保險+期貨”試點項目發(fā)展中還存在著一些問題，例如推廣方面的問題。在廖翔云看來，要解決推廣方面的問題，首先需要政府參與進來，只有政府參與才能把“保險+期貨”業(yè)務做大做強?！翱上驳氖?，經(jīng)過這幾年的試點，各級政府都逐漸認識到‘保險+期貨’業(yè)務的價值，并參與進來?！彼f。

“我國農(nóng)民經(jīng)營分散，組織化程度低，生產(chǎn)規(guī)模小，‘保險+期貨’若想發(fā)揮更大作用，引入大型涉農(nóng)企業(yè)、行業(yè)龍頭勢在必行?！闭憬腊操Y本管理有限公司場外衍生品部總監(jiān)蔣寒立對期貨日報記者表示，目前的“保險+期貨”試點項目將部分涉農(nóng)企業(yè)擋在了外面，場外期權可以彌補這一空缺。期貨風險管理公司與涉農(nóng)企業(yè)簽訂場外衍生品協(xié)議，協(xié)助對沖價格風險；還可以通過合作套保的方式協(xié)助企業(yè)管理基差風險，甚至引導企業(yè)通過交割參與期貨市場等。

在蔣寒立看來，經(jīng)過幾年項目經(jīng)驗的積累，“保險+期貨”應從最初的簡單、粗放型向更精細、更精準的模式轉變?！笆紫?，不同農(nóng)產(chǎn)品之間具有不同的特性，種植的季節(jié)性、價格波動的周期性都應被考慮在內(nèi)，盡可能使項目周期符合真實的農(nóng)業(yè)需求。其次，現(xiàn)貨與期貨之間的關系也應梳理清楚，盡可能避免期現(xiàn)價差和地區(qū)價差給項目帶來的不利效果。這方面交易所和期貨公司應發(fā)揮更大的作用，保險公司與期貨公司在產(chǎn)品設計方面需要進一步加強交流?！彼f。

“針對不同的受眾群體，可以推廣不同的風險管理工具?！笔Y寒立解釋說，如農(nóng)戶可以參加農(nóng)業(yè)保險的投保，涉農(nóng)企業(yè)可以參與場外期權的操作，并在方案合理、操作合規(guī)、保證權利金用途的前提下，適當給予涉農(nóng)企業(yè)部分資金補貼，鼓勵類似模式的開展與嘗試。當項目方案中存在針對不同需求、不同方向、不同價格的產(chǎn)品組合時，賠付率自然會有所提高。

經(jīng)過這幾年的探索，“保險+期貨”試點的模式也不斷推陳出新，衍生出更加靈活、有效的模式，如探索收入險等?！拔磥?，期貨公司和保險公司要不斷對‘保險+期貨’模式進行創(chuàng)新，充分發(fā)揮期貨公司專業(yè)性，監(jiān)管機構對于創(chuàng)新型保險應給予鼓勵和特批，靈活利用衍生品工具保障農(nóng)民受益?！绷蜗柙票硎尽?/span>

來源：期貨日報