昨天我們專(zhuān)門(mén)分析了近期巴西本幣雷亞爾貶值加速，以周三收盤(pán)測(cè)算已較去年底貶值了16.14%，周四雷亞爾繼續(xù)大幅貶值，盤(pán)中創(chuàng)出了自2016年3月4日以來(lái)27個(gè)月的貶值新低，最大錄得1美元兌3.9671，以此測(cè)算日貶值幅度接近3%，以周四收盤(pán)價(jià)測(cè)算本年度雷亞爾已累計(jì)貶值18%，盡管巴西央行今年已多次進(jìn)行干預(yù)，依然未能阻止雷亞爾貶值的態(tài)勢(shì)。受此影響，原糖指數(shù)也自跌回12.63之下后遭增倉(cāng)下泄至12.13-12.23區(qū)域，12.23幾成反向壓力。尤其值得注意的是，在前期投機(jī)凈空大幅削減凈空持倉(cāng)后，近兩個(gè)交易日盤(pán)面出現(xiàn)明顯增倉(cāng)，賣(mài)保壓力呈現(xiàn)，原糖指數(shù)已自因卡車(chē)司機(jī)罷工出現(xiàn)的反彈高點(diǎn)13.28回落超過(guò)8%。

技術(shù)上看，原糖指數(shù)已跌至極為重要的關(guān)鍵區(qū)域，前期12.00-12.05以及12.13-12.23密集壓力區(qū)域被上破后漲勢(shì)如虹，而今期價(jià)重回該區(qū)域，盡管5月下半月壓榨數(shù)據(jù)及干燥天氣可能提供支撐，但只要不形成災(zāi)害性氣候都較難改變2018/19榨季全球繼續(xù)過(guò)剩的局面，而市場(chǎng)的低點(diǎn)也往往產(chǎn)生于增產(chǎn)周期的第二個(gè)榨季。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)在廣西產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)公布后繼續(xù)穩(wěn)中走低，南寧、柳州中間商報(bào)價(jià)分別為5560-5660和5610，均持平于前一工作日，昆明現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5300-5320，報(bào)價(jià)上下限均下調(diào)10元/噸。鄭商所白糖注冊(cè)倉(cāng)單減少286張至43666張，有效倉(cāng)單預(yù)報(bào)減少至200張。周四收盤(pán)后，鄭商所公布依據(jù)即將于9月1日起實(shí)行的新的白糖國(guó)標(biāo)修改的交易及交割標(biāo)的，自10月1日起可依據(jù)新國(guó)標(biāo)注冊(cè)倉(cāng)單并允許負(fù)差。

鄭糖809近期縮量調(diào)整，于5480一線上下震蕩，周三增倉(cāng)打壓致期價(jià)跌破5445關(guān)鍵支撐后下探前低，致期價(jià)脫離5480，投機(jī)席位增倉(cāng)較為明顯。周四日盤(pán)于前低之上稍作調(diào)整后，夜盤(pán)在原糖下泄的帶動(dòng)下跳空低開(kāi)，并繼續(xù)大幅增倉(cāng)殺跌并創(chuàng)出榨季新低，形態(tài)塌陷，兩個(gè)交易日累計(jì)增倉(cāng)超過(guò)7萬(wàn)手，盤(pán)面進(jìn)入完全的空頭主導(dǎo)。

操作建議：糖協(xié)發(fā)布的5月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)可謂靚麗，國(guó)產(chǎn)糖當(dāng)月銷(xiāo)售過(guò)百萬(wàn)噸。但是在靚麗的數(shù)據(jù)下也有隱憂，一是廣西工業(yè)庫(kù)存依然遠(yuǎn)高于近年同期，去庫(kù)存壓力較大，二是近兩個(gè)月已多次出現(xiàn)市場(chǎng)傳言，可能對(duì)蔗農(nóng)進(jìn)行直補(bǔ)以減輕糖企計(jì)劃甘蔗市場(chǎng)糖的負(fù)擔(dān)。行情往往起于傳言，近兩個(gè)交易盤(pán)中大舉增倉(cāng)殺跌，趨勢(shì)性明顯。已有空單可繼續(xù)持有并做好跟蹤，5350之下如出現(xiàn)減倉(cāng)反彈可適當(dāng)減倉(cāng)，日內(nèi)可繼續(xù)關(guān)注持倉(cāng)變化進(jìn)行跟隨交易。

轉(zhuǎn)自：廣西糖網(wǎng)