國(guó)內(nèi)糖價(jià)穩(wěn)中有漲，國(guó)際糖價(jià)持平略漲，國(guó)內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)有所縮小。90%關(guān)稅后繼續(xù)高于國(guó)內(nèi)。預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)外糖價(jià)將繼續(xù)以平穩(wěn)弱勢(shì)運(yùn)行為主。

一、國(guó)內(nèi)糖價(jià)穩(wěn)中有漲，漲幅3.0%

2月份，國(guó)內(nèi)食糖均價(jià)每噸5130元，環(huán)比漲151元，漲幅3.0%；同比跌736元，跌幅12.6%。國(guó)內(nèi)糖價(jià)穩(wěn)中有漲的主要原因是本榨季我國(guó)食糖產(chǎn)量或?qū)⒌陀谡ゼ境醯念A(yù)計(jì)，廣西自治區(qū)人民政府決定開(kāi)展首期臨時(shí)儲(chǔ)存食糖50萬(wàn)噸、國(guó)際糖價(jià)回暖等使得市場(chǎng)信心有所恢復(fù)。

二、國(guó)際糖價(jià)持平略漲，漲幅2.0%

2月份，國(guó)際食糖均價(jià)每磅12.95美分，環(huán)比漲0.26美分，漲幅2.0%；同比跌0.66美分，跌幅4.9%。國(guó)際糖價(jià)持平略漲的原因主要是：原油價(jià)格上漲、基金空頭回補(bǔ)、巴西和印度供應(yīng)可能下降、迪拜國(guó)際糖會(huì)對(duì)于供應(yīng)過(guò)剩將轉(zhuǎn)為短缺預(yù)期達(dá)成共識(shí)等。

三、國(guó)內(nèi)外價(jià)差轉(zhuǎn)為擴(kuò)大，90%關(guān)稅后的進(jìn)口糖繼續(xù)高于國(guó)內(nèi)

2月份，配額內(nèi)15%關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價(jià)每噸3427元，環(huán)比跌24元，跌幅0.7%，比國(guó)內(nèi)糖價(jià)低1703元，價(jià)差比上月擴(kuò)大174元。進(jìn)口配額外50%關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價(jià)每噸4363元，環(huán)比跌31元，跌幅0.7%，比國(guó)內(nèi)糖價(jià)低767元，價(jià)差比上月擴(kuò)大182元。對(duì)關(guān)稅配額外征收40%保障措施關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價(jià)每噸5434元，比國(guó)內(nèi)糖價(jià)高303元。國(guó)內(nèi)外價(jià)差轉(zhuǎn)為擴(kuò)大的原因主要是國(guó)內(nèi)糖價(jià)漲幅大于國(guó)際糖價(jià)漲幅。

四、國(guó)際糖業(yè)組織預(yù)計(jì)三大主產(chǎn)國(guó)食糖產(chǎn)量下滑

國(guó)際糖業(yè)組織（ISO )的最新報(bào)告仍是1月8日所發(fā)布的月度報(bào)告，預(yù)計(jì)2019年三大主產(chǎn)國(guó)食糖產(chǎn)量下滑：印度預(yù)計(jì)將連續(xù)兩個(gè)年度成為全球最大的糖生產(chǎn)國(guó)，但因降雨量大幅下降、且作物感染白蛆病，馬哈拉施特拉邦預(yù)計(jì)今年產(chǎn)量大幅下降。ISO稱(chēng)泰國(guó)糖業(yè)公司預(yù)計(jì)2018/19榨季食糖產(chǎn)量為1350萬(wàn)噸、較上榨季下降120萬(wàn)噸。而巴西將更多地生產(chǎn)乙醇，亦將導(dǎo)致糖產(chǎn)量減少。

分析機(jī)構(gòu)F.O.Licht1月份更新的全球糖市2018/19年度平衡表預(yù)估顯示將出現(xiàn)190萬(wàn)噸缺口，而12月預(yù)估為170萬(wàn)噸。相比之下，2017/18年度為過(guò)剩680萬(wàn)噸。目前預(yù)計(jì)2018/19年度世界總產(chǎn)量為1.85億噸，比去年12月預(yù)估增加6.3萬(wàn)噸。全球消費(fèi)量從去年12月的1.863億噸小幅上調(diào)至1.864億噸，較2017/18年度的1.836億噸增長(zhǎng)1.5%。

國(guó)際糖業(yè)組織（ISO )所發(fā)布的最新報(bào)告仍是2018年11月15日的季度報(bào)告：預(yù)計(jì)，2018/19榨季全球糖市過(guò)剩217萬(wàn)噸，低于8月預(yù)估的675萬(wàn)噸。ISO還稱(chēng)，2019/20榨季全球糖市將面臨200萬(wàn)噸的缺口，糖市供應(yīng)過(guò)剩階段將終結(jié)。10月22日，巴西農(nóng)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Datagro稱(chēng)由于巴西和印度食糖產(chǎn)量下滑，預(yù)計(jì)2018/19榨季全球食糖供應(yīng)缺口為71萬(wàn)噸。9月受持續(xù)炎熱干旱的天氣影響，歐盟、巴西等世界主要產(chǎn)糖國(guó)（地區(qū)）食糖產(chǎn)量預(yù)期減少，國(guó)際商品分析機(jī)構(gòu)Green Pool將2018/19榨季全球食糖供應(yīng)過(guò)剩量的預(yù)估值從662萬(wàn)噸下調(diào)至424萬(wàn)噸。8月22日囯際糖業(yè)組織(ISO) 發(fā)布的報(bào)告，預(yù)計(jì)2018/19榨季全球糖市供應(yīng)過(guò)剩675萬(wàn)噸，上次預(yù)估量為850萬(wàn)噸。

五、主產(chǎn)區(qū)情況

廣西1月26日首家糖廠收榨，預(yù)計(jì)2月下旬還會(huì)有少部分糖廠陸續(xù)收榨，預(yù)計(jì)食糖產(chǎn)量略低于全國(guó)糖會(huì)的估值；云南至2月21日云南開(kāi)榨糖廠有54家，最后一家糖廠的開(kāi)榨時(shí)間預(yù)計(jì)是3月30日；內(nèi)蒙古至1月低僅余3家糖廠未收榨，預(yù)計(jì)食糖產(chǎn)量略低于全國(guó)糖會(huì)的估值；新疆至2月中旬只有一家糖廠收榨時(shí)間未定，預(yù)計(jì)食糖產(chǎn)量略低于全國(guó)糖會(huì)的估值。

六、預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)外糖價(jià)主要以平穩(wěn)運(yùn)行為主

隨著國(guó)內(nèi)食糖生產(chǎn)的進(jìn)一步深入新糖產(chǎn)量不斷增加，而食糖銷(xiāo)售較為清淡、成交一般，在沒(méi)有新的利好消息的情況下，預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)糖價(jià)以平穩(wěn)運(yùn)行為主。

國(guó)際糖價(jià)2月25日開(kāi)始下降，26日繼續(xù)下降，主要是“預(yù)期全球食糖供應(yīng)短缺”這一利好消息已體現(xiàn)在國(guó)際糖價(jià)上，畢竟“供應(yīng)短缺”還沒(méi)有真正到來(lái)，況且國(guó)際糖市巨大的庫(kù)存仍需時(shí)日消化。目前國(guó)際市場(chǎng)缺乏新的基本面消息，若無(wú)利好消息，預(yù)計(jì)國(guó)際糖價(jià)將繼續(xù)平穩(wěn)弱勢(shì)運(yùn)行為主。

作者：若蘭；來(lái)源：沐甜科技